Você sabe como funciona o investimento em LCI e LCA? Conheça as características desses títulos, como é a tributação e se vale a pena investir!

Os títulos de Renda Fixa podem ajudar tanto quem deseja rentabilizar o dinheiro com mais segurança quanto quem pretende diversificar a carteira, por exemplo. Nesse sentido, o investimento em LCI e LCA podem ser alternativas a considerar.

Contudo, antes de investir nessas opções, é fundamental entender como elas funcionam. Com isso, você pode analisar se elas se encaixam nos seus objetivos financeiros e no seu perfil de investidor. Então, vale a pena conhecer esses títulos e compreender as diferenças entre eles.

Tem interesse em saber o que é investimento em LCI e LCA, como funciona a rentabilidade e a sua tributação? Então, acompanhe a leitura para descobrir as principais informações sobre o tema!

O que é LCI e como esse investimento funciona?

LCI é a abreviação de Letra de Crédito Imobiliário, um título emitido por instituições financeiras e que funciona como um empréstimo. Neste caso, você empresta seu dinheiro para o banco e ele ficará obrigado a pagar o valor disponibilizado, mais os juros, no vencimento.

Também vale saber que a LCI foi desenvolvida para apoiar a criação de crédito imobiliário no país. Os recursos captados por meio dela servem para financiar empréstimos feitos por pessoas jurídicas e físicas para comprar, construir ou reformar imóveis, por exemplo.

Dessa maneira, os títulos permitem levantar capital que pode ser destinado a financiar operações diversas no setor imobiliário, impulsionando o desenvolvimento desse segmento econômico.

O que é LCA e como esse investimento funciona?

Já a LCA é a abreviação para Letra de Crédito do Agronegócio. Assim como a LCI, esse é um título de Renda Fixa emitido por bancos e funciona como um empréstimo. A principal diferença entre eles está no seu lastro.

Enquanto na LCI você disponibiliza recursos para que as instituições financeiras financiem projetos do setor imobiliário, na LCA o capital é direcionado para atividades e iniciativas relacionadas ao agronegócio.

Desse modo, os recursos são destinados para empréstimos pertinentes à comercialização ou produção de insumos e produtos agropecuários, por exemplo. Ademais, eles podem ser usados para linhas de crédito para adquirir máquinas e implementos utilizados na atividade agropecuária.

Por isso, a principal diferença entre o investimento em LCI e LCA é o uso do dinheiro por parte da instituição financeira que emite o título. Para o investidor, o mecanismo de remuneração, aplicação e resgate é praticamente o mesmo.

Como funciona o rendimento dessas letras de crédito?

Após entender o conceito de investimento em LCI e LCA, vale a pena saber como funciona o rendimento dessas letras de crédito. Afinal, essa característica é muito observada pelos investidores no momento de escolher um investimento.

Tanto a LCI quanto a LCA apresentam três tipos de rendimento: prefixado, pós-fixado e híbrido. Veja as diferenças entre eles abaixo!

Rentabilidade prefixada

Os títulos prefixados se caracterizam por ter um rendimento cujo valor no vencimento é conhecido desde o começo, pois eles rendem conforme uma taxa fixa. Desta maneira, é possível ter uma previsibilidade maior, uma vez que você pode calcular antecipadamente o retorno exato que essa opção fornecerá no prazo.

Suponha que você tenha encontrado uma LCA com uma taxa de rendimento prefixada de 9,9% ao ano e um prazo de 12 meses. Se a aplicação inicial é de R$ 25.000,00, o investidor poderá resgatar R$ 27.475,00 ao final do período.

Contudo, se você investir nesse título e precisar resgatar o dinheiro antes do prazo estabelecido, a rentabilidade não será mais a taxa fixa inicial. Isso porque você precisará negociar o título no mercado secundário, expondo-se aos efeitos da marcação a mercado.

Na prática, as oscilações na economia, como a taxa de juros, podem afetar o preço do título no mercado financeiro. Diante disso, o valor recebido poderá ser maior ou menor que o investido, gerando riscos de haver perdas.

Rentabilidade pós-fixada

Já a rentabilidade pós-fixada é aquela cujo valor do resgate está atrelado a uma taxa variável, como o CDI, que se mantém próximo à taxa Selic. É comum que os títulos ofereçam remuneração equivalente a um percentual do CDI.

Assim, se você encontrar uma LCI que ofereça 100% do CDI como rentabilidade, e o CDI estiver em 11,00% no período, isto significa que ela renderá cerca de 11,00% ao ano.

Porém, convém destacar que a rentabilidade pós-fixada está sujeita às oscilações do índice ao qual está vinculada. A taxa Selic e, por consequência, o CDI podem passar por aumentos e quedas ao longo dos meses, influenciando o retorno desse tipo de investimento.

Logo, se uma LCI rende 92% do CDI, por exemplo, o valor final só será conhecido na data de seu vencimento ou resgate. Afinal, o CDI pode estar maior ou menor do que estava quando o título foi comprado.

Rentabilidade híbrida

A rentabilidade híbrida consiste em uma combinação das duas anteriores. Nesse tipo, o rendimento está atrelado à variação de um índice específico, acrescido de uma taxa fixa.

Geralmente, o índice de referência na rentabilidade híbrida é o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), que mede a inflação do país. Por conta dessa característica, um título híbrido faz com que o seu dinheiro renda acima da inflação até o vencimento, mantendo o seu poder de compra ao longo do tempo.

Por exemplo, considere uma LCI com rendimento IPCA + 5,8% e prazo de 3 anos. Neste cenário, o dinheiro renderá anualmente conforme a variação do IPCA durante cada período, mais 5,8% fixos — desde que você mantenha o investimento até o vencimento.

No caso de venda antecipada, haverá a marcação a mercado. Portanto, é preciso ter atenção a esse fator antes de investir, buscando alinhar prazos com os seus objetivos a fim de reduzir os riscos de prejuízos.

Como é a tributação das LCIs e LCAs?

Agora que você já sabe como funciona o rendimento da LCI e LCA, é o momento de entender como ocorre a tributação desses títulos. A boa notícia é que esses investimentos se destacam pela isenção de Imposto de Renda (IR) sobre o lucro da aplicação para pessoas físicas.

Essa isenção está relacionada à intenção do Governo em fomentar as atividades imobiliárias e agrícolas no país. Por meio dessa vantagem, o investimento pode ser mais atraente para os investidores, o que facilita a captação de recursos para esses setores.

Embora não seja cobrado IR, algumas instituições costumam cobrar taxas de corretagem ou de custódia, o que aumenta o custo para a compra dos títulos. Logo, analise com atenção essas características ao investir em LCI e LCA.

Também vale destacar que a regra pode mudar quando se trata de pessoa jurídica. Neste caso, ocorre a cobrança de IR de acordo com a tabela regressiva da Renda Fixa. A alíquota varia entre 22,5% e 15%.

Ademais, vale destacar que a LCA, em particular, está isenta do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF), ao passo que a LCI não conta com essa isenção.

No entanto, esse tributo incide somente sobre os rendimentos dos investimentos resgatados em um tempo inferior a 30 dias, o que não costuma se aplicar às LCIs. Isto ocorre porque o mais comum é que esses investimentos não permitam um resgate em um período tão curto.

Como a liquidez desses investimentos funciona?

Após entender como funciona a tributação da LCI e LCA, o próximo passo é compreender a liquidez desses títulos. Afinal, esse fator está relacionado com a facilidade de converter o investimento em dinheiro. Em geral, ela é de três tipos: diária, com carência ou somente no vencimento.

Um título com liquidez diária pode ser resgatado a qualquer momento antes do vencimento, permitindo a conversão do título em dinheiro. Já a liquidez com carência prevê um prazo mínimo que deve ser respeitado para que se torne possível resgatar os títulos.

Por outro lado, a liquidez só no vencimento também é chamada de liquidez zero. Ela não permite o resgate antecipado, sendo necessário negociar o investimento no mercado secundário para conseguir se desfazer dele.

Ao escolher essa antecipação, é indispensável estar ciente dos riscos de deságio da saída. Isto ocorre quando o título é vendido por um valor inferior ao de compra.

Em geral, as LCIs e LCAs têm liquidez apenas no vencimento ou com prazo de carência. Assim, é preciso prestar atenção nessa característica ao considerar o investimento nessas aplicações. Normalmente, o indicado é investir a quantia que você sabe que poderá deixar rendendo até o final.

Quais são as vantagens e desvantagens de investir em LCI e LCA?

O próximo aspecto para considerar envolve os pontos positivos e negativos de investir nesses títulos. Uma das principais vantagens da LCI e LCA consiste na isenção de IR para pessoas físicas.

Isso porque, como não haverá a incidência de Imposto de Renda sobre os seus ganhos, você pode aumentar a rentabilidade líquida se comparada com outros investimentos, dependendo das taxas de juros.

Porém, é preciso fazer comparações aprofundadas para entender os impactos do imposto e se, de fato, o retorno é mais atrativo.

Ademais, diversas LCAs e LCIs têm a sua rentabilidade indexada pelo CDI. Desse modo, caso haja um aumento dos juros, a rentabilidade potencial delas também pode sofrer uma elevação.

Outro benefício está na proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), que aumenta a segurança da aplicação. O limite de proteção é de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ e instituição, com teto global de R$ 1 milhão a cada 4 anos.

Dessa maneira, ao investir nesses títulos, o investidor pode equilibrar o risco presente na sua carteira. Se a instituição emissora falir e não conseguir arcar com o pagamento, por exemplo, o FGC faz o ressarcimento.

Por outro lado, LCIs e LCAs são aplicações de baixa liquidez, sendo necessário ter atenção a esse fator. Como você pode ter dificuldade para resgatar a sua aplicação antes do vencimento, ela tende a não ser a opção ideal para a reserva de emergência, por exemplo.

Vale a pena investir em LCI e LCA?

Se você está em dúvida se realmente vale a pena investir em LCI e LCA, saiba que é essencial considerar alguns fatores, como o perfil de investidor. Ele ajuda a determinar o estilo de investimento mais adequado para uma pessoa com base em seu conhecimento sobre investimentos, tolerância ao risco, objetivos e características financeiras.

Por conta do baixo risco, o investimento em LCI e LCA pode ser uma alternativa mesmo para um investidor iniciante ou conservador. Ainda, ele pode ser atraente para os perfis arrojados ou moderados que querem diversificar o portfólio, trazendo mais segurança.

Após analisar o seu perfil, considere também os seus objetivos financeiros para verificar o prazo em que você deseja manter o dinheiro investido. Com isso, fica mais fácil entender se existem opções com datas de resgate alinhadas aos seus planos.

Durante essa análise, veja também o retorno oferecido pela LCA ou LCI disponível no mercado. Apesar de haver a isenção de IR, é fundamental avaliar se os ganhos oferecidos por esses títulos são maiores do que a rentabilidade de outros tipos de investimento, descontando a tributação, por exemplo.

Como acessar esses investimentos?

Agora que você já sabe se vale a pena investir em LCI e LCA, é preciso entender como acessar esses títulos. O primeiro passo consiste em criar uma conta em uma instituição financeira, como o BTG Pactual.

Depois, veja quais são as alternativas de títulos na plataforma e escolha a LCI ou a LCA que atende às suas expectativas. Nesse momento, lembre-se de realizar um planejamento financeiro cuidadoso, verificando o prazo mínimo de resgate, o custo-benefício da rentabilidade, entre outros fatores.

Por fim, basta fazer a aplicação. Aqui, é preciso transferir o dinheiro a ser investido e alocá-lo no título de interesse. Após concluir esses passos, é possível acompanhar o rendimento pelo aplicativo do banco.

No momento do resgate, o valor aplicado será devolvido com o acréscimo de juros e sem desconto do IR, diretamente na sua conta. Uma alternativa é reinvestir o valor ou usá-lo na realização dos seus planos.

Neste conteúdo, você entendeu o que é um investimento em LCI e LCA, como essas letras de crédito funcionam e as vantagens associadas a elas. Portanto, não deixe de avaliar se elas são uma boa alternativa para você investir, considerando os seus objetivos e o seu perfil de investidor.

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